股票掛失補發處理
股票遺失，被盜或毀損時，股東或合法持有人應依下列程序辦理：
一、股東應檢附下列文件，向公司或股務代理部申請掛失手續：
委託他人辦理時，自然人應出具委託書及受託人之身分證影本一份，並加蓋股東原留印鑑；法人應出具申請函。
１第一手股票或已過戶掛失
1. 警察局報案證明（載明掛失股票名稱、股票號碼、持有人、股數 等）。
2. 原留印鑑。
3. 股票掛失申請書（由公司或股務代理部提供）。
4. 身分證影本一份。
5. 委託他人辦理：自然人股東應出具委託書，法人股東應出具申請函，所出具委託書或申請函，均應簽蓋留存公司之簽名式或印鑑。
二、向發行公司所在地之地方法院聲請『公示催告』：
股東向公司或股務代理部申請股票掛失後，應於五日內依民事訴訟法持公司或股務代理部所發之掛失函向該公司所在地之地方法院聲請公示催告，並將公示催告聲請狀副本（即加蓋『法院收狀章』聲請狀原稿）及法院收文收據影本各一份送交公司或股務代理部。逾期未辦理者，依據股務處理準則第二十六條之規定得註銷掛失之申請。
三、將法院之『公示催告民事裁定』全文刊登報紙：
公示催告經法院裁定後，法院將郵寄裁定書予股東，股東依其裁定書內容刊登報紙，一份報紙股東自行留存，一份報紙連同裁定書影本送交公司或股務代理部，兩份報紙請整版留存，勿逕行剪下。
四、向法院聲請『除權判決』：
自登報日起6個月公示催告期滿後，三個月內股東檢附報紙一份、裁定書正本、印章向法院聲請除權判決。
五、向公司或股務代理部辦理補發新股票：
俟除權判決裁定後，請檢附除權判決書正本填具『股票掛失補發申請書』並加蓋原留印鑑，向公司或股務代理部聲請補發新股票。
‧股票在公示催告程序中者，其股息、紅利、配股等從屬權利，須俟公司或股務代理部接獲法院除權判決書後方可領取。
‧股東若於辦理掛失後又尋獲股票者，應填具『股票掛失撤銷申請書』並加蓋原留印鑑，向公司或股務代理部辦理掛失撤銷；若已向法院申請公示催告者，除填具『股票掛失撤銷申請書』外，應加附撤銷公示催告聲請狀副本（即加蓋『法院收狀章』之聲請狀原稿）。

興櫃內藏黃金屋 勤做功課挖寶

記者張慧雯／專題報導

「民國85年底，華碩從未上市股票轉上市，未上市股價150元，上市後86年最高漲到890元，87年廣達電腦未上市股價160元，88年上市後漲到850元，89年有禾伸堂、90年有聯發科，股價都大幅飆漲，不少人靠未上市股票存到退休金、休息去啦！」一位在股市20多年的資深股民如是回憶。

的確，過去所謂的「未上市股」，現在就是掛在櫃買中心的「興櫃股票」，且交易量逐年、逐月遞增，顯示看重興櫃的投資人越來越多！無獨有偶，MSCI（摩根士丹利資本國際）在5月17日進行半年度調整時，MSCI台灣中小型股指數新增15檔中，7檔為興櫃個股、比例接近一半，包含國光生技（4142）、奇美材料（4960）、兆遠（4944）、KY廣華（1338）、致伸（4915）、擎泰（3555）、穩懋（3105）等將於5月31日收盤後正式生效，顯示連外資都看好興櫃股票的成長性。

根據櫃買中心統計，目前興櫃股數達285檔，每日成交值都在10億元以上，截至4月底止總市值已達8,723億元，而根據去年年報資料顯示，包括瑞鼎（3592）、擎泰、王品（2727）及事欣科（4916）去年1股賺1股，排名第一的瑞鼎每股稅後盈餘更高達19.87元，且2009年EPS也達25.48元，連續2年業績表現都相當亮眼。

總計興櫃每股稅後盈餘前10名以半導體產業居多，目前則王品股價最高、聚興股價最低；若以去年與前年相比EPS成長幅度最高者則是擎泰，衰退者則是晶美、新至陞。法人表示，若以半導體產業為例，上市公司本益比至少10倍來計算，瑞鼎、晶美股價其實都還有上漲空間可期。

櫃買中心董事長陳樹指出，投資人購買興櫃股票，想從近300檔中挖寶，高報酬也得承擔高風險，投資前一定要多做功課。

他舉例，興櫃股票流動性不如上市上櫃股，每日成交張數可能10張、5張、1張，甚至0張；再者，這家興櫃公司股票是否真的會上市上櫃？也有興櫃公司因為種種考量而下興櫃，這些都是值得觀察的重點。由於興櫃股票成交量少，價格波動大，1張股票就可達漲停板，反之1張股票也會出現跌停板價位，這些都是投資人事前要考慮清楚的部分。

而興櫃股票這麼多檔，民眾怎麼選？股市老手建議，最好先從自己熟的產業開始研究，比如過去都買半導體上市櫃股票的投資人，想買興櫃股票就可以從半導體產業研究起，除了看EPS是否逐年穩定成長外，企業每個月定期公布業績資訊也得多關注，而一些報導興櫃股票的財經網站與報紙也可以多參考，多蒐集、多研究相關資訊，才能降低投資興櫃股票的風險，同時擁有高報酬。

投資人在買進股票時，如自行持有，難免發生股票遺失或遭竊等情事。投資人如能依據下列方式處理，就可省去很多麻煩和煩惱。

投資人買進或持有公開發行公司股票，如有遺失或被竊等情事發生，應依〈公開發行股票公司服務處理準則〉第26條規定，辦理掛失手續，並依〈民事訴訟法〉第八篇公示催告之有關程序辦理。


股票掛失兩道程序

1.向治安機關報案：股東或股票合法持有人應向治安機關報案，取得報案證明後，填具股票掛失申請書，送交股票發行公司查核登記。尚未辦妥過戶之合法持有人，應增附委託買進證券商的買進報告書、股票號碼清單或出讓人證明文件等。

遺失的股票如為上市或上櫃股票，發行公司受理證券掛失之申報，應以最速件通知證券交易所、證券櫃檯買賣中心及證券集中保管公司，並轉知各證券商。

2.辦理公示催告：申請人向發行公司辦理掛失手續後，應於五日內依民事訴訟法之公示催告之裁定，並以聲請狀副本及法院收支收據影本送交發行公司。如過期未辦理，發行公司得註銷其掛失之申請。

公示催告之申請經法院裁定准許公示催告後，申請人應將登載公示催告裁定之新聞紙二份送交發行公司，其中一份應由發行公司轉送證券交易所或證券櫃檯買賣中心公告。公示催告期滿後，憑法院之除權判決書向公司申請補發新股票。


提高警覺維護權益

申請掛失之股票，在公示催告期間尚未終了，且取得除權判決之前，其股息、紅利、配股等權利，發行公司將予保留，待法院除權判決後，再行發給。申請人委託他人辦理補發手續時，自然人股東應出具委託書，法人股東應出具申請函。所出具委託書或申請函，均應加蓋原存留印鑑。

投資人在發現遺失股票時，應馬上辦理上述步驟和程序，才可以儘速保障自己權益。否則如發生他人善意取得股票，自己可能喪失法律權利。

投資人如持有股票，為防止遺失，以及避免辦理公示催告、除權判決等手續的麻煩，可透過投資人的往來證券商將股票送存台灣證券集中保管公司，免去許多煩惱和麻煩。


投資小辭典

（編者按：讀者反應不明白本欄某些名詞，特不定期就讀者所提疑問簡答，歡迎讀者來函提問。）

1.什麼是上市或上櫃？
答：上市或上櫃是指股票公司發行公司的有價證券經一定的審查程序後，在證券市場掛牌交易。在台灣證券交易所掛牌交易的有價證券稱為上市，在證券櫃檯買賣中心掛牌交易的有價證券稱為上櫃。

2.什麼是未上市（櫃）股票盤商？
答：盤商仲介未上市（櫃）股票，類似證券市場中的證券經紀商，但主管機關並未核准其業務。交易標的大多為已公開發行或正由承銷商輔導上市（櫃）股票。

3.什麼是未上市（櫃）股票通路商？
答：通路商角色類似證券市場的自營商，主管機關也未核准其業務。交易標的大多為未公開發行公司之股票。通常只賣出股票，不再買回。

未上市市場簡介：
台灣的股票市場可分為上市(集中交易市場)及未上市市場。只要不是在上市或上櫃的股票，都可以稱之為「未上市股票」。台灣許多公開發行的未上市公司，都符合這個定義，上市上櫃市場上很熱門的華碩、技嘉、廣達、精業、錸德、台灣大哥大等，也都曾是未上市市場的成員。未上市公司又分為兩種，一種是「已公開發行」，一種是「未公開發行」。

這兩者的區別是在於公司的資本額(股本)是否超過五億元。依照國內的相關法令，凡公司資本額超過新台幣五億元以上者，必需辦理公開發行。

公開發行公司上市櫃流程：
◎上市流程：
     公開發行→申請輔導(2年)→申請備查(約1-2個月可取得備查函)→送件(向證交所申請上市/1個月)              →審議會通過→董事會通過(2-2.5個月)→證期會通過(1-2週/通過後3個月內要掛牌,如有特別原因得申請延後掛牌一次)→股票上市

◎      上櫃流程：
公開發行→申請輔導(1年)→申請備查(1個月)→送件(向櫃買中心申請上櫃,2個月)→審議會通過→董事會通過(2-2.5個月)→證期會通過(通過後3個月內要掛牌,如有特別原因得申請延後掛牌一次)→股票上櫃

未上市股票如何買賣？
目前未上市股票的交易，除私下轉讓外，一般都是透過盤商買賣，在選擇盤商時，應特別注重盤商的誠信。目前從事未上市股票仲介的盤商有數百家，難免良莠不齊，因此投資人除可由親朋好友處探聽哪家盤商較可靠外，可由盤商議價是否合理、股票股款的交割以及等股權登記的過戶手續是否依照客戶需要辦理等，判斷盤商的可信度。

未上市股票的交易中，買賣雙方如果在同一縣市，通常兩個工作天便可以完成交割程序，若為外縣市，則可能需要三至四個工作天。交易流程如下：

注意事項：
買方最好選擇在股務部門，而賣方則以金融機構內較佳。因為買方可以立刻確定股票是否真的已在自己名下；賣方則可確認股款已入帳，或是避開身上握有大筆現金的風險。

‧基礎篇(二)

‧上市篇

‧上櫃篇(一)

‧上櫃篇(二)

‧上櫃篇(三)

‧上櫃篇(四)

基礎篇(一)

■ 何謂股票？買賣股票有何利潤？
■ 為什麼股份有限公司一定要發行股票呢？
■ 如何委託證券經紀商買賣股票呢?
■ 股票買賣的交易單位是什麼呢？
■ 什麼因素使股票價格上漲與下跌？股票價格又有那三種
  分類呢？
■ 每天股票的漲與跌都有限制嗎？
■ 上櫃股票與上市股票有何不同及差異點？
■ 委託買賣應注意哪些事項？
■ 操作認購權證有何技巧？
■ 如何獲取有關證券資訊？
■ 如何挑選上市公司股票？

何謂股票？買賣股票有何利潤？

　股票是一種有價證券，就像鈔票、支票與債券一樣，企業發行股票，由公開的證券市場，可幕集所需的資金，使企業能蓬勃發展，另一方面，投資人買入企業的股票後，即成為該企業的股東，享有股東的權利。國內股票市場上流通的，全都是記名股票，此種股票一定要經賣出者蓋章背書轉讓後，才能持有。 買賣股票有何利潤？至少有下列三項利得：

1.股利利得:只該公司經營良好,獲得該公司所配發的現金股利
或是股票股利。

2.差價利得:低價所進的股票,漲到某一高價時才賣出,中間有相
當的差價利益 3.增資認股利得:由於公司業務濂大或擴建新廠
須增加資本,就有優先認購增資股份的權利通常原股東認購均
以面額十為準,而股票的市價大都高於面額,中間的差價就是增
資認股利得。

為什麼股份有限公司一定要發行股票呢？

　因為這是政府規定的，根據公司法第161條第一項規〝股份有限公司應於設立登記或發行新股變更登記後3個月內發行股票〞所以只要是股份有限公司，不論資本大小皆必需發行股票。

如何委託證券經紀商買賣股票呢?

　股票交易主牽涉兩個地方：一是證券經紀商營業廳，二是台灣證券交所的交易廳。證券經紀商營業廳內的營業員接受投資人買賣委託，把填妥的委託書直接交給坐在電腦終端機的電腦操作員，由輸入投資之委事項，經台灣證券交易所的電腦主機接收後，進行電腦撮工作。撮完成交易後，立刻回報證券紀商電腦終端機，電腦操作員再告訴營業員，營業員再轉告投資，如此就完成了股票的買賣。投資人委託證券經紀商代為買賣股的方式共有：當面委託、電話委託、電報委託、書面委託等四種。前面兩種常被投人所採用，而後面兩種則很少人使用。大體來說，小額投資人大都採用當面委託方式：比較大額的投資人大都坐號子所設的貴賓室，採用電話委託方式。

股票買賣的交易單位是什麼呢？

　把公司的價值拆成許多等份，每一份代表『一股』，將每1000股製作成一張權證，就是『股票』，也就是一般所指的普通股，持有人就叫做『股東』。未滿1000股的股票稱做『零股』。只要是股東都有參加股東會、會場表決權、年度分紅、參加現金增資認購等權利，股東擁有上述的各種權利，所以投資人買了這家公司的股票，其實就等於買了該公司的所有權利。

什麼因素使股票價格上漲與下跌？股票價格又有那三種分類呢？

　上市公司股票價格的上漲與下跌都是由供需來決定的。股價其實就是由買賣雙方所決定的,在交易過程中,每當買方力量大於賣方之時,股價自然就上漲;而當賣方力量大於買方時,股價自然就下跌了。 股票價格,可分為面額、淨值與市價三種 。 面額就是股票的票面金額。證管會在民國六十八統一規定上市股票的面額一律為每股十元。淨值就是股票現階段的真實價值,就是從公司的財務報表所計算出來的,公司的淨值總額除以發行股份總數,即得出每股的淨值,淨值總額,將資本額、法定公積、資本公積、特別公積、累積盈餘通通加起來即是。淨值又稱為股東權益。市價就是股票的市場價值,那是由買賣雙方交易所決定的價格,也是股票投資人最關心的價值。

每天股票的漲與跌都有限制嗎？

　目前每天所有股票的漲與跌都有限制，漲跌均限定在七%以內。

上櫃股票與上市股票有何不同及差異點？

　發行公司向本中心提出上櫃申請，經相關單位核准後，在本中心掛牌交易的股票稱為上櫃股票；透過台灣證券交易所提出上市申請，經相關單位核准後，在集中交易市場掛牌買賣者，稱為上市股票。兩者就得申請之條件各有不同。

資料來源：證管會

申請股票上櫃  
1. 實收資本額在新台幣伍仟萬元以上者。  
2. 設立至少需滿三年。金融業或保險業申請股票在櫃檯買賣者，應設立滿二年。  
3. 最近二年度決算營業利益及稅前純益佔實收資本額之比率均達百分之二以上。但公司經中央目的事業主管機關出具其係屬科技事業且其產品開發成功具有市場性之明確意見書者，得不受限制。金融業或保險業另須取得主管機關同意函。
4. 需有二家以上證券商書面推薦。

委託買賣應注意哪些事項？

　股票交易最講信用，不能委託成交後耍賴違約，不辦理交割，目前股市的證券交割多委由集保公司處理；至於股款方面，各券商都有其配合的金融機構，原則上，交易日次二個營業日為交割日。股市的交易時間為：星期一至星期六上午九時至十二時。上午八時三十分開始，投資人就可以請營業員把買賣委託先行輸入電腦。委託的價格介於前一營業日收盤價的加減7%，也就是在當日漲跌板之間。委託買入時須支付股款的1.425?作為手續費；委託賣出時，除支付手續費外，另外還要支付股款的3?作為證券交易稅。 

操作認購權證有何技巧？

一、首先要注意認購權證的到期日
　由於認購權證屬於多頭市場產品，當股市步入空頭時，認購權證品質即受到很大的挑戰；尤其接近到期日，時間價值縮減，認購權證的價格也變得更頻繁。

二、確知認購權證之行使條件細節
　包括：1.有效期間之長短：有效期愈長，期望值及承受股價波動周期越大，則潛力愈好。2.認購價格之高低：價格愈高則相對溢價空間愈小。3.稀釋比例：認購權證若欲全部行使權利，發行公司勢必發行新股，而新增股份將導致每股帳面價格下跌。4.現金股息：發放現金股息將使股價下跌，對認購權證較不利。

三、判斷進出時機
　 認購權證具有財務槓桿的融資效果，在多頭投資人可享有優於股票三至四倍的獲利，但下降時的損失亦然。故在認購權證時，務必先評估本身承擔風險的能力，萬一被套牢時欲以向下攤平方式再進場加碼時尤應謹慎。

如何獲取有關證券資訊？

一、專業性報紙雜誌
　1.產經新聞：證券專業日刊，全國當日送達。　
　2.財訊快報：證券專業日刊，以大盤及個股線形圖為主。
　3.經濟日報：證券期版。
　4.工商時報：證券期版。
　5.聯合晚報：刊載當日個股行情表及重大證券消息。
　6.中時晚報：刊載當日個股行情表及重大證券消息。
　7.各券商出刊的「當日行情快報」。
　8.先探投資：專業性證券周刊，著重技術分析。
　9.財訊：邱永漢主持的財經專業月刊。
　10. 四季報：工商時報出刊之季刊，著重各股基本分析。

二、電視台、電台節目、股票即時機

　1.三家電視台午間新聞：播報當日個股收盤價及當天收盤加
　   權指數。
　2.有線電視「非凡電視台」：為一專業財經電視台，報導證
　    券財經新聞及股市解盤。
　3.各券商提供之語音解盤服務。
　4.神乎奇技股票即時機、傳訊王。

三、政府機關定期刊物

　1.證券管理：由財政部證券管理委員會出版之雙月刊。內容
包括論著、譯述、業務報導、發行公司動態。

　2.證交資料：由台灣證券交易所每月出刊。內容包括證券市場統計概要、股價指數概要、每月成交量統計、上市證券交易資料。

　3.證券金融：由復華證券金融公司出版之季刊。內容包括專論、投資人疑問解答、證券融資融券概況表、證券信用交易比率表、證券信用交易帳戶融資融券利用率表。

　4.台灣證券：台北市證券商業同業公會出版之寄刊。

四、免費資訊服務

　1. 台灣證券交易所的「資訊服務中心」，提供大眾有關上市公司財務、業務及證券交易市場各項資訊。

　2. 台灣證券交易所編印各類資料免費提供給投資人，投資人如有需要，可寫信附回郵寄台灣證券交易所公共關係室索取，地址在台北市延平南路八十五號九樓。

　3.  中華民國證券發展基金會的「投資服務中心」提供有關證
券及上市公司查詢服務，專線電話：(02)23926494、
23971222。

　4.  各券商營業處所的「證券資訊站」提供上市公司之最新狀
況資料。

如何挑選上市公司股票？

一、選擇高成長率的股票
　選擇股票時，每股盈利的增長率是極重要的指標，每股盈利增長率越高的股票越理想。但如果最近的盈利微乎其微，因只而只要增加一點，增長率就會很高，這種情況應作例外。有些投資人或投資機構喜歡買進那些最近獲利減退的公司股票，理由是這類股票的價格較低，認為比較「合算」；另一方面，抱有僥倖心理，期待過一陣子後他們的盈利會大幅度回升。有時候這樣做是對的，但更多時候其結果適得其反。可供選擇的股票越來越多，何必去碰前景並不確定的股票，而捨去那些每股盈利在持續增長的股票呢？總之，要求選擇的股票必須有相當的每股盈利增長率，這樣必然會降低投資風險。

二、選擇籌碼集中的股票
　某些股票的發行量很大，要拉動它的股價得耗費一番功夫。要使這些股票的價格上揚，必須要有強勁的市場需求。反之，發行數量少的股票，只要市場需求稍稍轉旺，股價就會迅速上揚。倘若有兩種股票，其中一種發行量為一千萬股，另一種的發行量為六千萬股，那麼，當其他因素相同時，發行量較小時的股票表現一定好得多。如果兩種股票發行量一樣，而兩公司大股東所持有的股票百分比不等，則大股東持股越多，流通在外的股數就越少，這種股票也就愈值得投資。

　當我們發現一家企業，尤其是中小型企業在市場中持續不斷地購回自己的股票，這是極佳的信號。一家企業不斷吸進自己的股票，不但減少了市場流通的籌碼，而且表示看好自己公司的前景，其營業額和利潤在近期內都可能大幅增長。

三、選擇創新的股票
　股價若想飆升，一些新東西是必要的，所謂「新東西」是指新產品、新服務、管理階層大變動、所屬的產業發生重大的利多變化，如發生缺貨、漲價等情況，或者有新的技術出現，使得產業內所有公司都受惠。

　大部分新發明、轟動市場的新產品、新服務，大都是那些具有創新意識，富於企業精神的中小企業所推出的。一家大企業即使能推出暢銷的新產品，對股價也未必有大影響，因為大企業的產品種類繁多，一種暢銷產品其營業額及盈利可能只占公司整個營業額和盈利的一小部分而已。精明的頭投資人應該物色那些在推出新產品、新服務、管理階層發生更迭或所屬的產業有興旺趨向的公司。當這些公司的股票經過長期調整徘徊而逐漸迫近新高點時，就要把握適當時機介入。

四、選擇法人機構投資的股票
　幾乎每一種上市股票都會經過投資機構仔細地研究篩選，未能獲得投資機構青睞的，極可能沒有良好的表現。各類投資機構對股票總體上會形成較一致的看法，即使他們漏了某種股票，這種股票也必須有強勁的買盤才能有所表現。

　換一種角度來看，持有投資機構買進的股票想脫手也比較容易。交易清淡，行情低迷的時候，一種股票若沒有投資機構支撐，要脫手就很困難。股票的流動性也該考慮，有投資機構支持的股票必然有較大的流動性。

(桃園訊) 財政部臺灣省北區國稅局表示，自94年7月8日起個人以未上市(櫃)公司股票捐贈政府、教育、文化、公益、慈善機構或團體者，因未上市(櫃)公司股票，無公開市場價格可供計算，其捐贈金額須俟受贈之政府、機構或團體出售該股票取得現金後，始得依所得稅法第17條第1項第2款第2目第1小目規定，列報為出售年度個人綜合所得稅之捐贈列舉扣除。惟須檢附受贈單位載有股票出售價金之收據或證明文件供稅捐稽徵機關核認，且除有關國防、勞軍及對政府之捐獻外，其申報捐贈之總額不得超過綜合所得總額20%。

買賣未上市（櫃）公司股票，證券交易稅按千分之三課徵

更新日期:2009/09/18 10:28

(中央社訊息服務20091012 16:39:25) 財政部臺灣省北區國稅局表示，私人間買賣已依公司法第162條規定簽證之未上市公司股票，未按實際成交價格代徵繳納證券交易稅者要注意了，該局最近查獲個人買賣未上市公司股票，受讓人因高價低報致短徵證券交易稅，應賠繳並予處罰。

國稅局指出，依證券交易稅條例規定，除各級政府發行之債券外，凡買賣有價證券自應按每次交易成交價格課徵證券交易稅，其交易如係由持有人直接出讓與受讓人者，應以受讓人為代徵人，向出讓人代徵證券交易稅，並向國庫繳納。該局發現，有部分私人間買賣未上市公司股票，實際成交價格遠高於股票面額，惟受讓人未按實際成交價格向出讓人代徵並報繳證券交易稅，顯已違反證券交易稅條例之規定，該受讓人（代徵人）除應依法賠繳稅款外，並處應代徵而未代徵之應納稅額10倍以上30倍以下之罰鍰。

該局最近查獲一案例發現A君購買甲公司股票150萬股，每股成交價格15元，成交總價額為2,250萬元（目前證券交易稅率仍為千分之3），應繳證券交易稅67,500元，惟A君填寫證券交易稅繳款書時，將每股成交價格15元僅以面額10元列報並報繳證券交易稅45,000元；經該局深入查核買賣交易之收付股款資金流程並書面告知A君涉嫌短繳證券交易稅22,500元，經A君坦承高價低報致造成短徵情形，A君除應依法賠繳短徵之稅款22,500元外，並處以應代徵未代徵之應納稅額10倍罰鍰225,000元。

該局特別呼籲私人間買賣已依法簽證之未上市公司股票者，如有前述未按實際成交價格代徵並報繳證券交易稅者，應儘速依稅捐稽徵法第48條之1規定，自動補報並補繳稅款，以免被查獲後除須賠繳稅款外還要遭受處罰。

http://loda.hala01.com/~手機, 3G 通訊 與 軟體系統技術相關資訊.

投資未上市股票應注意的重點

關於未上市股票的投資

未上市股票的高利潤亦伴隨著高風險，若所投資的未上市股票其公司經營不善，股票常變成了「壁紙」，再者若所託非人，受騙或買到假股票的機率也非常高。如果您有意介入此未上市股票市場，需對所投資的產業有基本了解更應慎選仲介經理人。

投資未上市股票的叮嚀

不論您投資何種股票(上市或未上市股票)，獲利的法門只有三：

1. 即時新聞，掌握時勢。
2. 完全分析，適時應變。
3. 勇敢出手，檢討不悔。

投資未上市股票要如何交易？

如果您要交易，記得繳交證交稅，將單據留存。您可以

1. 賣給熟人、朋友。
2. 請中間人找買家。

上市、上櫃、興櫃、未上市，四種的股票差別在哪裡？

上市股票

指已經公開發行並於集中市場以開掛牌買賣的股票，公司申請上市須設立達五個會計年度，申請條件較上櫃股票嚴格。（至少五年以上）

上櫃股票

已公開發行但未上市僅於櫃檯賣買中心買賣的股票，公司設立需達三個會計年度。（至少公司要成立三年以上）

興櫃股票

就是指已經申報上市但還未上市的普通股股票，在還沒有上市前，依據櫃檯中心相關規定(核准上市限制)，先採用議價方式買賣（自行和證券商議價或是委託經紀商和證券商議價），等到達到上市標準，即可上市。所以興櫃不一定會上櫃，要達到標準後才能上市。興櫃股票當然有股價，他跟上市櫃沒有太大的差異，因為他只是尚未達到上市標準，擁有的差異只是興櫃在發行時條件較寬鬆，比如說時間較長 9點~15點 最小交易股數1股...等等。

未上市股票

所謂的「未上市股票」其實是和上市上櫃市場的一個相對性說法，也就是說，只要不是在上市或上櫃的股票，都可以稱之為「未上市股票」。這樣的未上市公司，在台灣就有數萬家之多，而其良窳相差不可謂不大。像知名的奇美實業、長春化工等，都是獲利很高的未上市公司；而上市上櫃市場上很熱門的廣達、華碩、錸德等，其實也都在未上市市場出現過。當然不可否認的是，有些未上市股票最後成為了壁紙──也就是說它根本沒有獲利，甚至倒閉，投資人手中的股票當然就變成「壁紙股」了。但整體而言，未上市股票的投資報酬率極高，因此，瞭解市場、慎選股票，才能在這個新興的投資市場上獲得理想的報酬。

在未上市股票中又分為兩種，一種是「已公開發行」，另一種是「未公開發行」。這兩者的區別是在於公司的資本額(股本)是否超過兩億元。依照國內的相關法令，凡公司資本額超過新台幣兩億元以上者，均需強制公開發行。公開發行的用意是讓規模較大的公司的股票，不會集中在少數人手中，因此資本額超過兩億以上的公司，是可以自由買賣股票的。但未公開發行的公司，就不能公開買賣股票，只能私下交易了。

什麼是強制公開？

財政部要求「股份有限公司」的資本額如超過新台幣兩億元時，必須強制公開。一家企業的經營規模，若資本額已超過兩億元時，已屬於大型企業，帳冊、財務資訊與營運狀況應向社會大眾公開，另一方面亦應將營運成果提供給社會大眾分享，接受公家的共同監督。

如何選擇具潛力的未上市股票？

由於未上市股票的資訊較不公開，因此投資人在介入之前，除應具備基本的選股知識外，更需詳加評估其產業前景及謹慎檢視其財務報表。

未上市股票的基本選股知識，約有下列幾點：

1. 公司是否以規劃申請上市或上櫃，投資人可以其做為優先考量。
2. 可留意公司股東的結構及經營團隊陣容。
   1. 基本上，股本小，且流通在外籌碼相對較少的個股，股價較具上漲的空間。

買未上市股票與其上市時間是否有很大的關係？

目前有許多投資人對於未上市股票的選股標準是以上市為考量依據，甚至有些投資人是在該公司申請上市遞件的剎那買進，而已【賭博】的方式來賺取被投資公司一旦上市案獲准的短線差價，事實上，這種行為並不值得鼓勵。

買賣未上市股票係著眼被投資公司未來巨幅成長的潛能（已上市公司業績很難再出現爆發力），且其股價因未上市而往往被低估（本益比較低）。

整體而言，購買未上市股票，應以「閒置基金」為主，以中長期投資為宜。

投資科學園區「高科技股票」可享特別稅賦優惠？

根據「促進產業升級條例」及「科學園區設置條例」規定，投資人購買科學園區高科技股票可以股款20%抵減個人綜合所得稅或營利事業所得稅。

未上市股票股條是否具法律效力？

某些未上市公司由於股東成員單純，故以股條代替股票，雖缺乏簽證機構認證，但與一班契約相同，仍具有法律效力。

哪些產業可以享租稅減免？

根據財政部公佈的『重要科技事業適用範圍標準』，國內共有十二項產業被定為重要科技事業，業者可依據促進產業升級條例第八條，享有抵減所得稅之租稅免優惠，這幾項產業分別為：通訊工業、資訊工業、消費性電子業、半導體工業、精密機械自動化工業、航太工業、高級材料工業、特用化學品及製藥工業、醫療保健工業、污染防治工業等。

投資未上市股票，可以做短線？

一般而言，由於未上市股票無論報價、買賣過程、交割都不像上市、上櫃股票方便與制度化，故較不適合做短線。不過由於未上市股票無漲跌停板限制，因而造成許多投資人趨之若鶩。不過就整體而言，投資未上市股票，仍以中長期投資為宜。

事實上，有學者建議，買股票應以「長期投資」的心態介入，（長時間來說，個股的價格走勢還是會回歸到公司經營的整體積效。）如此，不但可避開非經濟因素對股價的干擾，還可省下買賣之間的手續費用。

開放第二類上櫃股票對未上市上櫃股票市場有何意義？

櫃檯中心總經理黃敏助先生說，配合政府強化經濟體質方案，擴大企業上市上櫃規模，擬修法放寬上櫃標準，提出第二類股上櫃草案，未來只要經證券承銷商、會計師評估推薦，不問輔導期長短，都可以像店頭市場扣關，直接申請第二類股票上櫃。

初步規劃以工業局訂定的十大新興工業為準，包括通訊、資訊、消費性電子、半導體、精密機械自助化、航太科技、高級材料、特用化學品與製藥、醫療保健及污染防治。行政院並通過產業條例修正草案，未來必須是『新興重要策略性產業』方可適用個人股東投資抵減優惠，顯然只要公司有遠景，且在萌芽階段，亟需政府扶植，揭示未來明星產業。

投資未上市股票獲利關鍵

未上市股票不受證管會與交易所監督，變現性不如上市股票，但也因此造成許多公司股票名顯偏低，投資報酬率相對提高。而在眾多未上市公司中，自然有一些是缺乏前景的，因此慎選投資標的，即成為投資未來上市股票的最大成敗關鍵。

股票市場
股票市場，就是買賣股票的地方，其歷史已經很段時間了，英國股票交易所成立於1773年，美國成立於1790年，而台灣股市則成立於1961年。

未上市股
只要是不能在證劵交易所和櫃檯買賣的股票都稱之為未上市股，投資者要買這種股票並不容易，要有門路，不過通常該種股票風險都很高。

興櫃股票
企業在未能上市和上櫃前，先公開發行股票，讓投資者可以透過未上市盤商或私下進行買賣，之後等規模到一定程度時，再申請上櫃或是上市。相較於未上市股票這種股票價格較為透明，風險就比較低一些，不過嚴格還是算高的。

上櫃股票
當公司有一定規模後(大多還是以 新興產業 和 中小企業為主)，就可申請上櫃，上櫃的股票交易是在「中華民國證劵櫃檯買賣中心」(店頭市場)，來進行撮合交易。

上市股票
凡是在「台灣證劵交易所」集中市場交易撮合完成的股票，都屬於上市股票，知名的大企業都屬於此，一般人最常進出的買賣也是此種股票，也是交易最活絡的股票。

全額交割股
這是ㄧ種特殊的狀況，一般發生在上市公司，這是說，當股票上市後，如果經營不善，財務發生困難、重整、停工或是重大違規，該公司股票就會被強制打入全額交割，這時的股票就成了全額交割股，這種股票，在買賣時必須一手交錢，一手交股票(當然一般買賣不是這樣)，相較麻煩，但這還其次，最嚴重的是被打入全額交割，代表該公司出現嚴重問題，此時市場上大概不會有太多人想買。
ps. 一般買賣股票，有兩天的收款期。

股利
企業因為營業獲利，就有能力配發給股東利潤，就稱之為股利。股利分兩種，一種是現金股利，一種是股票股利，分紅的金額由股東會決定，並按照一股要發多少股利計算。

股票的價格，以國內而言，股票價格至少有三種：
面額
面額指的是股票的票面金額，有點像鈔票的面額，這票面金額早期有很多種，5元、100元、300元，不過到1979年財政部統一股票的票面金額都是10元，一張股票就是1000股，所以股票上每張都會印上10000元。這面額就現在股票來看其實似乎已經不是非常重要了，知道一下就好。
淨值
淨值就是股票「現階段的價值」，是根據公司的財務報表所推算出來的：
每股淨值 = (資產總額 - 負債總額) / (發行股數)
這個淨值的意義可以想成，當公司要清算時，所債務該還得還清，該收得帳款收一收，可以賣的財產賣一賣，最後的金額按照股票比例，一一還給股東，股東還能拿到這麼多錢。一家正常的公司股票市價應該要大於淨值，如果股票市價低於淨值，表示這該公司整體環境很差很差。
市價
市價是ㄧ般人最關心的，是由市場供需來決定價錢，買賣股票就是根據該價錢買賣，並試圖賺取高低起伏的價差，

股票的交易
買賣股票大分兩個程序，首先是委託交易，再是交割。委託交易可以選擇「限價委託」或「市價委託」兩種價格條件。
限價委託
「限價委託」是由投資人自行決定買賣價格。例如，你想以限價102元買進某公司股票，最後成交會在102元或是102元以下。但不可超過單日最大波動幅度(7%)，有就是說，如果昨日收盤價100元，今天「限價委託」的價錢，只能在93 ~ 107之間。
市價委託
市價委託相較於限價委託，就是投資者不自行決定買賣價格，同意依當時市場交易的價格撮合交易，市價交易均以漲停買進和跌停賣出委託。這筆者再解釋一下，市價委託一般是投資者希望一定買出或一定買到股票，例如，現在股價100元，若採市價委託希望賣出，就等同於限價委託93元賣出，這價錢最低相信一定能賣出，但最後可能會賣的比93高，但不管如何，就是希望ㄧ定要賣出。

限價委託 => 自行決定買進或賣出價錢 but 可能要買的買不到，要賣的賣不出去。
市價委託 => 同意依照市場行情買賣股票 but 可能買的太貴，賣的太便宜，價格不滿意。

價格優先，時間優先
買賣股票是以價格優先再以時間優先，要買股票的投資者，出價越高的越優先買股，反之，要賣股票的人，賣出價越低的越先賣出，例如：限價委託有人要賣股，100、102、103的賣單中，將以100元的委託掛單優先成交，相對的若是買進，將以103元優先成交。
而如果有兩人，出的價格都相同時，則再採取時間優先，比較兩者掛單委託的時間，先委託，先成交。例如：A先委託要買進10萬股，B後委託要買進1萬股，如果AB出價都一樣時，則A會先買到股票，等到A10萬股全買到時，再輪到B買。

股價的形成

開盤價
當日各股的第一筆成交價格。台股於每日早上8:30接受委託交易掛單，並於早上9:00完成第一筆的交易撮合，同時產生當日各股的開盤價。

盤中價
股市開盤後，證劵交易每25秒進行一次「撮合交易」，並產生盤中瞬間股價，有就是當時的股票市價。

收盤價
決定方式自每日13:25~13:00止停止撮合，但電腦持續接受買賣申報的輸入、改量和取消，直到13:30分，停止上述委託作業，再依集合競價決定收盤價格。各股收盤前集合競價的結果，若無任何買賣則以當日最後一次成交價做為收盤，再若當日完全沒有交易，那就沒有收盤價。

了解開盤、盤中、收盤的產生方式，再來就要來討論，這些價格是如何被決定，是根據何種邏輯被訂定...
現在的台灣證集中市場開盤、盤中、收盤價格的決定方式一律採「集合競價」(盤中連續競價方式在92年7月已取消)，而集合競價市一種買賣雙方撮合的方式，這種方式是說，在一段時間內，買賣方雙各自出價，出完價後，計算出「可成交量的最大價格」，此價格即為成交價格。

本文引用自sclin0323 - 本益比(PER)、股價淨值比(PBR)、股東權益報酬率(ROE)